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29 abr 2025

Conceptos básicos

Tipos de fondos de inversión: cada uno tiene lo suyo

¿Cómo eliges un fondo de inversión? ¿Cuáles son los principales tipos de este atractivo y complejo instrumento financiero? En este artículo desglosaremos las diferencias entre ellos y explicaremos las mejores opciones para varios objetivos.

¿Qué es un fondo de inversión?

Imagínate una gran canasta de activos: acciones, bonos, bienes raíces, etc. que combina el capital de varios inversores diferentes (personas y empresas). Este es un fondo de inversión: un instrumento financiero diversificado gestionado por un profesional. Piensa en ello como un viaje por carretera en grupo: todo el mundo consigue gasolina y un conductor experimentado (el gestor de fondos) te lleva a un destino rentable. Es una gran herramienta que te permite diversificar los riesgos y potenciales retornos que podrían ser mayores que una inversión directa. En los mercados financieros modernos, los fondos de inversión brindan liquidez, diversificación, gestión profesional y acceso a mercados extranjeros.

En resumen, ¿por qué utilizar un fondo de inversión?

No es necesario ser un experto en finanzas; los profesionales lo administran con el fin de alcanzar los objetivos del fondo: crecimiento, ingresos o un método específico.
Puedes empezar con una pequeña cantidad de dinero.
Tu riesgo se distribuye entre muchas inversiones, lo que lo hace más seguro que poner todo tu dinero en un solo activo.

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Los principales tipos de fondos de inversión

Fondos mutuos

Un fondo mutuo agrupa el dinero de muchos inversores y crea una cartera diversificada de acciones, bonos u otros valores. Está administrado por profesionales y generalmente se actualiza diariamente. Los fondos mutuos tienden a ser fondos abiertos, emitiendo nuevas acciones cuando se contribuye dinero y rescatando acciones cuando se retira dinero. El precio de la acción está vinculado al valor neto del activo (NAV) al final de cada sesión de trading. Por ejemplo, el Fondo del Índice Vanguard 500 (VFIAX): un fondo mutuo popular que sigue al S&P 500. Los inversores compran o venden acciones de fondos mutuos directamente con el fondo mutuo (o a través de brokers) al precio diario de valor liquidativo (NAV), no en una bolsa.

Los fondos mutuos son excelentes para la diversificación y las carteras de jubilación, y son populares entre los inversionistas a largo plazo, pero tienen un costo: hay cuotas de administración (ratios de gastos) que varían según el fondo mutuo.

Existen diferentes tipos de fondos mutuos que se centran en diferentes activos:

Fondos mutuos de capital (inversión en acciones)
Fondos mutuos de renta fija (inversión en bonos)
Fondos mutuos del mercado monetario
Fondos mutuos mixtos que combinan activos

Fondos índice

Un fondo índice es un tipo de fondo mutuo que busca seguir un índice de mercado (como el S&P 500) en lugar de intentar superarlo. La idea es reunir dinero de muchos inversores y crear una cartera que se asemeje estrechamente a la composición de un índice objetivo para igualar su desempeño.

Es una gran herramienta si necesitas una opción de inversión pasiva de bajo mantenimiento: el fondo posee las mismas acciones (u otros valores) en los mismos porcentajes que el índice y suele tener gastos operativos y tarifas muy pequeñas. Implica una toma de decisiones mínima; esencialmente, el plan está en piloto automático.

Con un fondo índice, puedes replicar todos los tipos de índices: índices generales del mercado de acciones, índices de bonos, índices de mercados extranjeros o índices más específicos que se centran en sectores o factores concretos. Obtienes una inversión diversificada de bajo costo que subirá o bajará conforme al segmento de mercado general que está modelando. Por ejemplo, un fondo índice S&P 500 ofrecerá casi exactamente el mismo rendimiento que el propio S&P 500 (antes de tarifas).

Fondos cotizados en bolsa

Principales ETF con mejor rendimiento al 01/04/25

Un fondo cotizado en bolsa, o ETF, es una cartera que podría rastrear un índice o sector de mercado, materia prima o estilo de inversión. Por ejemplo, el SPDR S&P 500 (SPY) es uno de los ETF más populares, ofrece exposición al índice S&P 500. Los ETF son similares a las acciones en el sentido de que se negocian en una bolsa y, debido a esto, el precio de sus acciones cambia a lo largo del día en función de la oferta y la demanda. La mayoría de los ETF intentan igualar pasivamente el rendimiento de un índice, pero algunos son gestionados activamente.

Los ETF sulen tener índices de gastos más bajos que los fondos mutuos y son más eficientes en materia fiscal. Los ETF son una buena opción si buscas flexibilidad y liquidez: puedes comprar o vender acciones a través de un broker en cualquier momento que los mercados estén abiertos.

La diferencia entre un fondo indexado y un ETF es que el primero tiene el mismo precio de compra y venta, mientras que un ETF tiene el precio de oferta y demanda (precios de compra y venta). La brecha entre ellos se llama spread.

Fondos de cobertura

Los fondos de cobertura son como inversiones de alto riesgo y alta recompensa, gestionadas de manera privada para inversores adinerados. Los fondos de cobertura suelen atraer a instituciones o individuos con un ingreso máximo o patrimonio neto alto, y a veces necesitarás inmovilizar tu dinero durante un período. También cobran tarifas más altas, generalmente una tarifa de gestión más una tarifa de desempeño (una proporción de las ganancias).

A diferencia de los fondos mutuos o ETF, los fondos de cobertura suelen tener una regulación menos restrictiva, por lo que se pueden invertir en una amplia gama de clases de activos (acciones, bonos, commodities, derivados, etc.)

El potencial para obtener grandes ganancias viene con un potencial igual de grande para perder dinero. Los fondos de cobertura son adecuados para inversores más experimentados: a menudo buscan rentabilidades absolutas (ganancias independientes del estado de los mercados) y utilizan estrategias flexibles y agresivas (como el shorting y el apalancamiento) para obtener grandes ganancias.

Si bien el negocio de los fondos de cobertura ha crecido hasta el punto en que gestiona billones de dólares en todo el mundo, sigue siendo un sector especializado para los expertos que buscan estrategias alternativas.

Fondos del mercado monetario

Para aquellos que buscan almacenar efectivo con un poco de interés, los fondos del mercado monetario son ideales.

Son fondos mutuos de bajo riesgo que invierten en inversiones muy a corto plazo y seguras, como letras del Tesoro de EE.UU. , deuda corporativa y certificados bancarios. Estos fondos suelen mantener su precio estable (alrededor de 1 USD por acción de NAV en EE.UU.) y se utilizan como un lugar seguro y bien diversificado para aparcar efectivo. Invierten en deuda con vencimientos generalmente menores a 1 año y con riesgo de crédito mínimo, y son mucho menos volátiles. Además, el dinero es de fácil acceso.

Aunque no obtendrás tanta ganancia como con acciones o bonos, los fondos del mercado monetario ofrecen una excelente oportunidad para almacenar efectivo con un riesgo mínimo o para usarlos como un refugio seguro cuando el mercado de acciones es inestable o las tasas de interés aumentan.

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Fondos de capital privado

Estos fondos invierten en empresas privadas (o empresas públicas que pasan a ser privadas) y las ayudan a crecer antes de venderlas con ganancia. Por ejemplo, uno de las principales firmas de capital privado es Blackstone.

Los fondos de capital privado recaudan dinero de grandes inversores y lo utilizan para hacer crecer empresas, reestructurarlas y, eventualmente, venderlas por una ganancia. Estos fondos suelen requerir que los inversores mantengan su dinero durante largos períodos (5-10 años, a veces más) — las empresas privadas tardan en crecer. Los fondos de capital privado pueden invertir en empresas emergentes, empresas en expansión o incluso comprar empresas utilizando dinero prestado. Nuevamente, aunque vienen con riesgos máximos, también ofrecen el potencial de grandes ganancias, porque el valor final depende del éxito en el crecimiento y posterior venta de empresas en la cartera de inversión. El capital privado se ha convertido en una industria enorme, que vale billones de dólares en todo el mundo.

Algunas estrategias comunes que los inversores usan en la gestión de este tipo de fondo son:

Compras apalancadas (apalancamiento en deuda para adquirir empresas)
Capital de riesgo (invirtiendo en empresas emergentes)
Capital de crecimiento (inversión en la expansión de empresas)

Al igual que los fondos de cobertura, el sector de capital privado no es para todos: los fondos cobran tarifas máximas y requieren una experiencia significativa.

Fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT)

Un fideicomiso de inversión de bienes raíces, o REIT, es una empresa que posee o financia propiedades que generan ingresos: edificios de oficinas, apartamentos, centros comerciales, hoteles o hipotecas. Los REIT permiten a las personas poseer propiedades que generan ingresos sin ser realmente propietarios de la propiedad. Es como ser dueño de una parte de una cadena de hoteles gigante: no gestionas el hotel, pero obtienes una parte de las ganancias. Por ley, la mayoría de los REIT deben entregar al menos el 90% de su ingreso imponible a los inversores como dividendos, lo que los convierte en una opción popular para aquellos que buscan un ingreso regular.

Hay diferentes tipos de REIT: algunos poseen edificios físicos y recolectan rentas (capital REIT), algunos invierten en préstamos hipotecarios (REIT hipotecarios) y algunos hacen ambas cosas (REIT híbridos). Las acciones de REIT son bastante líquidas en comparación con ser dueño de propiedades directamente; puedes operarlas en las bolsas de valores públicas.

Su valor depende de los precios de la propiedad y las tasas de interés, pero a largo plazo, han sido una sólida opción de inversión, ofreciendo tanto ingreso como diversificación en una cartera. Sin embargo, implican poca reinversión de las ganancias (la mayoría de las ganancias se distribuyen).

Los precios de los REIT pueden verse afectados por las condiciones del mercado inmobiliario y las tasas de interés.

La elección del fondo de inversión depende de tus metas: identifícalas para tomar la mejor decisión.

Tipos de fondos de inversión: un gráfico comparativo

Comparemos diferentes tipos de fondos de inversión y analicemos sus características.

Tipo de fondo	Activos típicos & estrategia	Nivel de riesgo	Liquidez	Público objetivo
Fondos mutuos	Acciones, bonos o activos mixtos. Las estrategias pueden ser activas o pasivas dependiendo de los activos.	Depende de la clase de activo: los fondos de acciones vienen con riesgos máximos, mientras que los fondos de bonos típicamente tienen riesgos más bajos, etc.	Muy líquido (se puede vender y comprar diariamente al valor liquidativo)	Inversores minoristas o una amplia gama de instituciones
Fondos índice	Sigue un cierto índice de mercado (acciones o bonos).	Coincide con el riesgo de mercado (por ejemplo, un fondo índice S&P 500 tiene el riesgo del mercado de acciones).	Muy líquido (operado diariamente)	Inversores minoristas o una amplia gama de instituciones
ETF	Pueden incluir varios activos como acciones, bonos, materias primas, contratos de futuros, divisas, etc.	Varía (depende del índice y de los activos)	Muy alta (operado intradía en la bolsa)	Inversores minoristas, incluidos traders, o una amplia gama de instituciones
Fondos del mercado monetario	Deuda gubernamental y corporativa a corto plazo, equivalentes de efectivo.	Riesgo mínimo (apunta a preservar el capital)	Alta liquidez (puede retirar en cualquier momento)	Comercio minorista (gestión de efectivo), tesorería corporativa, etc.
Fondos de cobertura	Puede incluir una amplia gama de activos: capitales largos o cortos, derivados, macro global, etc. Gestionado activamente	Máximo riesgo (exige adoptar estrategias apalancadas y complejas)	Liquidez mínima (bloqueos; redención periódica)	Inversores acreditados, instituciones (exclusivo)
Fondos de capital privado	Capital de empresa privada (compras, capital de riesgo). Gestionado activamente.	Riesgo máximo (incluye riesgo empresarial/comercial, compras apalancadas)	Muy baja liquidez (el capital está bloqueado por 7-10+ años)	Instituciones, individuos de alto patrimonio neto (exclusivo)
REIT	Inversión en propiedades inmobiliarias o hipotecas (con estructura legal REIT).	Moderado (incluye riesgo del mercado inmobiliario: los precios pueden fluctuar)	Alta para REIT públicos (operados como acciones); baja para REIT privados	Minoristas (a través de REIT públicos), instituciones (seguros, pensiones)

Fondos de inversión: preguntas frecuentes

¿Cuáles son los 4 tipos principales de inversiones?

Acciones (capitales)
Bonos (renta fija)
Efectivo o equivalentes de efectivo (por ejemplo, depósitos de ahorros, instrumentos del mercado monetario)
Bienes raíces (propiedad)

Algunos citan las commodities o los activos alternativos (por ejemplo, cripto) como clases separadas, pero las categorías principales son las enumeradas anteriormente.

¿Cómo ganan dinero los fondos de inversión?

Los fondos de inversión generan dinero de dos maneras principales:

Ganancias de capital. Si el valor de los activos del fondo aumenta, el valor del fondo sube, y los inversores pueden vender sus acciones por una ganancia.
Dividendos o interés. Algunos fondos distribuyen ganancias de acciones (dividendos) o bonos (intereses) a inversores.

¿Son riesgosos los fondos de inversión?

Recuerda: cada herramienta de inversión conlleva sus propios riesgos, pero el nivel de riesgo depende del tipo de fondo.

Opciones de riesgo mínimo: fondos del mercado monetario o fondos de bonos.
Fondos de riesgo medio: equilibrados (mezcla de acciones y bonos) o fondos índice.
Instrumentos de alto riesgo que requieren experiencia: fondos de cobertura, fondos de capital privado, fondos específicos de sectores.

Diversificar tus inversiones y buscar el asesoramiento de un profesional ayuda a gestionar el riesgo y obtener más ganancia.

¿Cuánto dinero necesito para empezar a invertir en un fondo?

Esto depende del fondo. Algunos fondos mutuos requieren una inversión mínima de hasta 500 USD o 1000 USD, mientras que los ETF pueden comprarse con tan solo el precio de una acción.

¿Cómo elijo el fondo de inversión correcto?

Considera lo siguiente:

Tu objetivo principal. ¿En qué te estás enfocando: crecimiento a largo plazo, ingreso o estabilidad?
Tu tolerancia al riesgo. ¿Puedes manejar los altibajos del mercado o eres un inversor conservador que busca la opción más segura disponible?
Comisiones. ¿Cuánto estás dispuesto a pagar en tarifas?
Rendimiento del fondo. Observa los rendimientos históricos, pero recuerda: el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Los fondos índice y los ETFs son excelentes para principiantes: tienen tarifas mínimas y una amplia diversificación.

Resumen

El mundo de los fondos de inversión es vasto y diverso, y cada inversor (tanto el principiante como el profesional) puede encontrar una opción adecuada. Los principiantes podrían preferir ETF amplios o fondos mutuos como una forma sencilla de comenzar, mientras que los inversores experimentados que buscan rendimiento adicional o exposiciones alternativas podrían preferir herramientas más sofisticadas como los fondos de cobertura o el capital privado. Analizar y comprender el mercado puede ayudar a los inversores a tomar mejores decisiones y crear carteras que se adapten mejor a sus objetivos financieros y su tolerancia al riesgo.

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